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利率之锚：重塑股市估值逻辑

在资本市场的浩瀚海洋中，利率如同一座灯塔，指引着数以万亿计的资金流向。它不仅关乎借贷成本，更是整个金融资产定价体系的基石。作为一名长期从事股票分析的观察者，我深知每一次利率预期的微妙转变，都会在股票市场上掀起估值重塑的巨浪。从最根本的金融学原理出发，股票的内在价值等于其未来所有自由现金流的折现值之和。在这个公式中，分子是企业盈利，分母则是折现率，而利率正是构成折现率的核心变量。当无风险利率上升时，...