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人福医药：麻药龙头的深护城河与成长新曲线

在医药板块整体承压的年份里，人福医药凭借其近乎垄断的麻醉镇痛赛道，持续展现出强大的经营韧性。作为国内麻醉药品和精神药品的绝对龙头，人福医药的护城河并非来自专利悬崖的短暂庇护，而是构筑于政策壁垒、渠道粘性与临床刚需的三重地基之上，这使得它在集采风暴与行业变革中，依然能保持自身的发展节奏。公司的核心子公司宜昌人福，是国家定点的麻醉药品生产基地，掌控着国内约六成的麻醉镇痛市场份额。麻醉药品不同于普通仿制...

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