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上海机场：流量王者的蛰伏与重生

在A股市场的蓝筹序列里，上海机场曾是一颗耀眼的明星，被投资者戏称为“包租公”。它的核心魅力在于一套近乎完美的流量变现模型：坐拥长三角的顶级国际旅客流量，凭借免税品销售的特许经营权，以极低的边际成本获取了极高的租金分成。然而，一场疫情和随之而来的一纸补充协议，打破了这一叙事。当下，站在国际航空业加速复苏的十字路口，如何看待上海机场的长期价值，成了市场分歧的焦点。要理解上海机场，必须先看清其商业模式的...

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