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宁波联合：转型阵痛中的价值锚点何在？

在区域综合类上市公司的版图中，宁波联合一直是一个低调而独特的存在。它既不像纯粹的房地产开发商那样随行业周期大起大落，也不像公用事业公司那样拥有稳定的线性增长预期，其业务横跨热电、房地产及批发贸易等多个领域，这种多元化的架构既是护城河，也常常成为估值的迷雾。翻开宁波联合近期的财务报告，首先映入眼帘的往往是起伏不定的利润曲线。公司的核心利润支柱长期以来在热电联产与房地产业务之间摇摆。宁波经济技术开发区...

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