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  • 从筹码结构来看,民生银行近一年来在A股银行板块中始终扮演着“争议者”的角色。当国有大行股价屡创新高时,民生银行的K线图却显得步履蹒跚。这不仅是对其过去激进扩张的消化,更是市场对中小股份行资产质量透明度的重新定价。翻开最新一期财报,营收与净利润的双降依然是绕不开的痛点。净息差收窄至历史低位,让这家以对公业务见长的银行承压明显。宏观经济处于换挡期,有效信贷需求不足,民生银行不得不主动收缩风险偏好。然而...